Synaptics Incorporated (NASDAQ:SYNA) Transcrição da teleconferência de resultados do quarto trimestre de 2023

May 24, 2023

Synaptics Incorporated (NASDAQ:SYNA) Transcrição da teleconferência de ganhos do quarto trimestre de 2023 3 de agosto de 2023 Synaptics Incorporated supera as expectativas de lucros. O lucro por ação reportado é de US$ 0,49, as expectativas eram de US$ 0,43.Operador: Bom dia e obrigado por aguardar. Bem-vindo à teleconferência de resultados financeiros do quarto trimestre fiscal de 2023 da Synaptics Inc. Neste momento, todos os participantes estão apenas ouvindo. Após a apresentação do palestrante, haverá uma sessão de perguntas e respostas. [Instruções para o operador] Informamos que a conferência de hoje está sendo gravada. Gostaria agora de passar a conferência ao seu palestrante de hoje, Munjal Shah, vice-presidente de relações com investidores. Por favor, vá em frente.Munjal Xá: Obrigado. Boa tarde. E obrigado por se juntar a nós hoje na teleconferência do quarto trimestre fiscal de 2023 da Synaptics. Meu nome é Munjal Shah e sou o Chefe de Relações com Investidores. Comigo na teleconferência de hoje estão Michael Hurlston, nosso presidente e CEO; e Dean Butler, nosso CFO. Essa teleconferência também está sendo transmitida ao vivo pela web e pode ser acessada na seção Relações com Investidores do site da empresa em synaptics.com. Além de uma apresentação de slides suplementar, também publicamos uma cópia dessas observações preparadas em nosso website de relações com investidores. Além dos resultados GAAP da empresa, a administração também fornecerá resultados suplementares em uma base não-GAAP, que exclui remuneração baseada em ações, custos relacionados à aquisição e alguns outros itens não monetários ou recorrentes ou não recorrentes. Consulte o comunicado de imprensa emitido após o fechamento do mercado hoje para uma reconciliação detalhada dos resultados GAAP e não-GAAP, que pode ser acessado na seção de relações com investidores do -- em synaptics.com. Além disso, gostaríamos de recomendar que você lembre que durante esta teleconferência, a Synaptics fará declarações prospectivas. As declarações prospectivas fornecem nossas expectativas e projeções atuais relacionadas à nossa condição financeira, resultados operacionais, planos, objetivos, desempenho futuro e negócios. Embora a Synaptics acredite que as nossas estimativas e suposições são razoáveis, elas estão sujeitas a uma série de riscos e incertezas fora do nosso controle e podem revelar-se imprecisas. A Synaptics alerta que os resultados reais podem diferir materialmente de qualquer desempenho futuro sugerido nas declarações prospectivas da empresa. Recomendamos que você consulte os relatórios atuais e periódicos da empresa arquivados na SEC, incluindo nosso relatório anual mais recente no Formulário 10-K e o relatório trimestral no Formulário 10-Q, para fatores de risco importantes que podem fazer com que os resultados reais sejam materialmente diferentes daqueles contidos em qualquer declaração prospectiva. A Synaptics isenta-se expressamente de qualquer obrigação de atualizar essas informações prospectivas. Agora vou passar a palavra para Michael.

Foto de Álvaro Reyes no UnsplashMichael Hurlston: Obrigado, Munjal. Gostaria de dar as boas-vindas a todos na teleconferência de hoje. Concluímos um ano fiscal difícil, onde o excesso de estoque levou a desafios de receitas superiores. A boa notícia é que acreditamos que a receita atingiu o fundo do poço. Podemos medir claramente as reduções de estoque no canal e estamos vendo muito menos solicitações de push-out. Embora algumas áreas do nosso negócio estejam a trimestres de uma recuperação pronunciada, estamos começando a ver um retorno à normalidade em outras, especificamente PC e Mobile. Durante o trimestre, transferimos de forma oportunista a nossa alocação de capital para recompras de ações e recompramos aproximadamente 1 milhão de ações, somando-se ao 1 milhão adquirido no início do ano fiscal, totalizando cerca de 5% de nossas ações em circulação. Antes de fornecer nossa atualização trimestral normal, gostaria de destacar os principais aspectos do nosso acordo recentemente anunciado com a Broadcom. Mais importante ainda, obtemos a tecnologia crítica Wi-Fi7 como parte da transação, o que representa um aumento de 30% no ASP em relação ao Wi-Fi6. Ele nos permite acelerar a parte de alto desempenho de nosso roteiro combinado Wi-Fi/Bluetooth, permitindo-nos experimentar produtos Wi-Fi7 até o final de 2024. O acordo não apenas amplia nossa liderança em Wi-Fi de alto desempenho para IoT aplicações, mas também nos permite concentrar nossos recursos internos na parte mais crítica do roteiro do mercado amplo de baixo consumo de energia. Além disso, a transação nos dá o Bluetooth 6.0 e o Bluetooth Enterprise, duas peças importantes que estavam em nosso roteiro tecnológico. Por fim, nos dá alguns dispositivos líderes de mercado para vender em nossa área de uso, um chip Bluetooth crítico para fones de ouvido empresariais, um dispositivo Bluetooth autônomo que abre novos mercados para nós e, por último, um dispositivo Wi-Fi6E que complementa nossa alta tecnologia existente. desempenho IoT. Como parte do acordo, estendemos a exclusividade da nossa licença aos mercados de IoT por mais três anos. Juntamente com os nossos esforços internos, este novo acordo dá-me confiança adicional de que podemos atingir a nossa meta de receitas sem fios de mil milhões de dólares. Passando para o trimestre de junho, a receita ficou ligeiramente acima do ponto médio da nossa faixa de orientação, com nossos produtos IoT superando nossa previsão anterior. O mix dentro da IoT continuou a se afastar dos aplicativos empresariais, resultando em margem bruta na extremidade inferior do guia. Mantivemos a nossa disciplina de gastos e entregamos EPS não-GAAP acima do ponto médio da faixa de orientação. Conforme afirmado anteriormente, fizemos progressos significativos na redução dos estoques de clientes e distribuidores no trimestre de junho. Continuamos abaixo da demanda final de envio, mas ainda acreditamos que levará o restante do ano civil para que os estoques dos canais retornem aos níveis normais. Dean falará sobre margens brutas em seus comentários, mas acreditamos que elas também retornarão à nossa meta de longo prazo de 57% à medida que nosso mix de produtos voltar para IoT. Por fim, iniciamos reduções direcionadas de pessoal para garantir que não excederíamos nossa meta declarada de despesas operacionais não-GAAP de US$ 100 milhões por trimestre, ao mesmo tempo em que nos damos espaço para continuar a contratar em áreas-chave de investimento. No que diz respeito aos produtos, iniciamos uma jornada para expandir nosso portfólio de processadores existente para aplicações mais profundamente integradas. Temos agora algumas vitórias em design nesta área, aproveitando software e hardware existentes, diferenciando-nos com as nossas capacidades de IA. Com investimento limitado, acreditamos que podemos desbloquear oportunidades fora do nosso espaço tradicional de operadora em aplicações como videoconferência, aparelhos inteligentes de última geração, terminais de ponto de venda, automação de fábrica e soluções de segurança. Também aproveitaremos o trabalho que está sendo feito na detecção de presença humana para introduzir um chip que possa servir de base para um dispositivo de processamento baseado em M55 com recursos avançados de IA. Embora iniciemos alguns avanços críticos em produtos futuros, estamos ganhando atualmente tanto em nossa base de operadoras tradicionais com produtos multimídia, quanto em clientes de fones de ouvido. Os fones de ouvido True Wireless anunciados recentemente pela Panasonic apresentam dois de nossos dispositivos de processamento de áudio que oferecem nossos algoritmos ANC e ENC mais avançados. Em Wireless, continuamos a queimar estoque em nosso principal parceiro de módulos e assinamos um acordo único com um grande cliente para descartar peças a fim de ver o fluxo de pedidos novamente. À medida que começamos a superar os desafios de estoque, continuamos a ter sucesso em vendas, conquistando novos clientes em nossas linhas de produtos combinados Wi-Fi/Bluetooth de alto desempenho e GPS. Temos uma série de vitórias em design em clientes importantes como Cisco, Google, Honeywell, Verisure e estamos construindo participação de mercado nos segmentos de segurança, alto-falantes inteligentes, câmeras de ação e wearables. Além da tração que estamos vendo com nossos clientes diretos, também estamos progredindo na adição de novos parceiros de módulos para ampliar nosso alcance de mercado. Acreditamos que nosso negócio sem fio atingiu o fundo do poço e deve voltar a crescer no próximo trimestre. O setor automotivo continua a ser uma área de relativa força, com demanda estável. Nosso pipeline continua a crescer com novos projetos baseados em TDDI para exibição central de informações na Toyota, General Motors, Daimler, Volkswagen e Porsche. Embora a nossa dinâmica de vitória em termos de design e a nossa posição competitiva sejam fortes neste mercado, estamos a sofrer pressão de preços para designs futuros. Planejamos navegar neste ambiente concentrando-nos na introdução de soluções de valor agregado. Nesse sentido, estamos progredindo com nosso produto SmartBridge, que tem desempenho muito superior, especialmente em relação à dimerização local, e pode economizar entre US$ 10 e US$ 15 para clientes OEM em sua lista de materiais. Nosso setor empresarial tem sido uma faca de dois gumes. Embora estejamos ganhando novos designs em um ritmo notável, também enfrentamos desafios significativos de estoque. Neste trimestre, apresentamos nossa plataforma Carrera para estações de acoplamento empresariais. Tenho o prazer de informar que já temos 10 designs diferentes sendo lançados nos dois maiores clientes de docking station do mundo. Além disso, nosso primeiro dock sem fio estará disponível para compra no varejo ainda este mês. Continuamos a ter um bom desempenho na telefonia empresarial, adicionando videoconferência e Wi-Fi a algumas plataformas que entraram recentemente em produção. Infelizmente, esta área do nosso negócio tem estado sujeita à acumulação de stocks e, embora tenhamos conseguido reduzir os níveis no canal, a recuperação total depende, de certa forma, dos orçamentos de gastos das empresas. Passando para os PCs, estamos vendo a demanda se recuperar, com o trimestre de junho marcando o ponto mais baixo. Os estoques dos clientes caíram para níveis normais, mas as vendas gerais de PCs estão um tanto fracas, especialmente nos notebooks empresariais, onde temos uma exposição desproporcional. Estamos aproveitando a calmaria do mercado para aumentar a participação em nossas principais tecnologias de impressão digital e touchpad, ao mesmo tempo em que apresentamos nossa solução líder de presença humana para mais plataformas e mais clientes. Esse recurso prolonga a vida útil da bateria do notebook em 20% ou mais, por isso estamos otimistas de que ele ganhará força e testaremos um novo dispositivo ainda este ano. Além disso, acreditamos que o advento de touchpads maiores habilitados para força, onde temos liderança em desempenho e tecnologia, representa uma oportunidade para capturarmos ASPs substancialmente mais altos e aumentarmos a participação. Em dispositivos móveis, o mercado Android da China está se estabilizando, com o estoque de canais para nossas soluções Touch retornando aos níveis normais e nossas remessas estão agora mais alinhadas com a demanda final. Estamos nos beneficiando de um TAM maior à medida que mais telefones mudam para a tecnologia OLED flexível, o que exige nossa solução de alta precisão. Também continuamos a ganhar impulso na Samsung com nosso primeiro telefone carro-chefe lançado há cerca de uma semana, o Z-Flip 5. Este telefone possui dois de nossos chips Touch. Esperamos aumentar a participação com esse cliente durante o próximo ano. A força principal do setor móvel é compensada pelo declínio do nosso negócio legado de DDIC, que continuará em assíntota até zero nos próximos dois anos ou mais. Para concluir, o negócio teve o desempenho esperado no quarto trimestre e as nossas expectativas de uma recuperação gradual até 2024 permanecem. Continuamos entusiasmados com a nossa oportunidade sem fio, especialmente à luz do novo acordo com a Broadcom. Estamos aumentando nossas oportunidades de processadores ao mover nossos produtos de alta qualidade para mercados adjacentes e ao introduzir uma solução de nível intermediário que apresenta uma rede neural complexa e tem como alvo aplicações de baixo consumo de energia. Embora o mercado empresarial esteja enfrentando níveis de estoque anormalmente altos, continuamos entusiasmados com as plataformas completas que estamos introduzindo com vários semicondutores Synaptics. Estou ansioso para ver todos vocês no nosso Dia do Investidor, no dia 7 de setembro, em Nova York, onde planejamos atualizar a comunidade de investimentos sobre nossa estratégia para acelerar o portfólio de IoT, fornecer insights sobre nossos investimentos e destacar nossas futuras oportunidades de crescimento. Agora, deixe-me ligar para Dean para uma revisão de nossos resultados financeiros do quarto trimestre e das perspectivas do primeiro trimestre.